【金碩良言】上海電氣料受惠國家政策
黃敏碩 王道資本及家族資產管理執行董事
市場憧憬中東局勢進一步緩和，港股昨反覆向上。恒生指數高開18點後，一度倒跌4點，其後反彈170點，高見25,845點，全日窄幅上落，高低波幅僅174點。大市最終收報25,797點，漲122點或0.48%。成交額2,721.66億元，北水淨流入12.65億元。至於國企指數升41點或0.49%，報8,639點；恒生科指升12點或0.26%，報4,857點。
個股方面，國家電網計劃「十五五」固定資產投資4萬億元人民幣，較「十四五」增長四成，直接利好電力設備產業鏈，支持綠色能源和支持「風光儲氫網」等能源裝備外，也支持傳統能源保底作用。事實上，「十五五」規劃提出將核聚變能和具身智能，列為未來經濟增長點。上海電氣（2727）作為內地核電設備龍頭，可望受惠國家政策。
上海電氣已成功交付全球首部ITER項目核心部件，並深度參與國家重大科技基礎設施及項目建設。集團透過「自主研發+生態合作」模式，初步構建起涵蓋工業機器人、人形機器人及特種機器人等細分領域的產業鏈。
在核電工業場景中開展人形機器人應用測試，致力推動「AI+製造」工業化落實；集團跟上海浦東新區政府簽署戰略合作協議，在獲得政策及資源等支持下，共同打造具身智能機器人產業，加速核心零件自主研發與產業化。
行業景氣度續升
集團近年積極把握國家能源政策機遇，服務新型電力系統建設，發展新質生產力，優化產業布局。現時全面覆蓋內地主流核電技術路線，同時積極布局綠色燃料新賽道，研發、生產及應用清潔燃料，打造綠氫、綠色甲醇及可持續航油等綠色燃料解決方案，構建「綠電+綠氫+綠醇」全流程一體化，也是內地生物質能利用的里程碑。
上海電氣作為能源裝備龍頭，現時具有3個板塊，作協同構築系統解決方案壁壘，像以能源裝備為核心增長引擎，構建覆蓋多能源類型的發電體系，為工業裝備鞏固製造基礎，集成服務強化工程兌現與客戶黏性，形成高壁壘的「設備+系統+工程」一體化能力。未來可透過傳統能源業務穩健發展，打開新能源增長空間，像煤電進入減量提質階段，改造高效機組驅動需求。
隨着內地核電進入批量化建設周期，加上全球核電復興趨勢，使行業景氣度持續上升，配合風電裝機及海上風電景氣持續改善，在海風領域具領先裝機及訂單規模，中線前景看俏。
上海電氣昨收報4.89元，升0.14元或2.95%，成交金額5.42億元。
（筆者為證監會持牌人士，本人及/或有聯繫者沒持有上述股份）
