國壽新業務價值強勁
中國人壽（2628）第一季淨利潤195.05億元（人民幣，下同），按年跌32.3%。新業務價值（VNB）增75.5%。總投資收益355.36億元，總投資收益率2.21%。
招銀國際發表報告指，國壽首季NBV增長強勁，反映業務轉向長期限及期繳產品的進展顯著。隨着第二季股市回升，料帶動國壽盈利增長，看好公司領先的資產負債久期匹配、均衡產品組合，以及新業務價值持續上升。維持「買入」評級，目標價由33港元升至34港元，以反映人民幣兌港元匯率走強。
料次季風險回報改善
另外，摩根士丹利認為，國壽盈利負面因素已基本消化，在4月股市反彈的背景下，預計第二季風險回報改善。予其目標價37.9港元，評級「增持」。
瑞銀亦認為，國壽VNB遠超同業及投資者預期；予其「買入」評級，目標價40港元。
個股分析—招銀國際/大摩/瑞銀
