外匯基金首季收入345億
余偉文：中東衝突具不確定 將保持更高流動性
經歷2025年「史上最賺錢」的一年後，外匯基金今年面對環球宏觀環境逆轉所帶來考驗。金管局昨公布，外匯基金首季錄得投資收入345億元，雖受累中東局勢及去年超高基數效應的雙重影響，按年少賺56%，按季亦跌34%，惟已是連續第五季錄得正收入，反映其在複雜環境下展現韌性。期內，股票投資均「見紅」，但債券及外匯投資則提供有力支撐。金管局總裁余偉文表示，當前宏觀環境充滿巨大不確定性，難以精確預測今季外匯基金投資表現，當局會保持高度警惕，以及透過強化流動性、維持防禦性配置及持續多元化，有效管理風險。
今年第一季爆發中東衝突令能源價格大幅飆升，環球股市備受衝擊，並扭轉市場對通脹及利率路徑預期，導致股、債、匯市出現罕見的同步大幅波動，令外匯基金在季度層面難以延續去年增長勢頭。
港股投資虧損50億
外匯基金首季在港股投資虧損50億元，其他股票亦蝕110億元。金管局副總裁李達志昨出席立法會財經事務委員會會議解畫，自2月中東衝突以來，金融市場大幅波動，債息上升、債價下跌，股市也全面下跌，為今年3月以至首季股票投資表現帶來衝擊。
李達志續稱，貨幣市場匯率同樣有類似情況，但美元兌其他貨幣下跌，令持有的外幣資產價值上升，而美國及其他先進市場的債券帶來一定利息收入，抵消債價下跌的負面影響。
余偉文坦言，首季股債表現有如「過山車」波動，雖然4月環球金融市況有所好轉，但距離第二季結束尚有兩個月時間，期間地緣衝突後續發展、對油價以至通脹的影響不明，由於面對「十分大不確定性、十分大不明朗性」，故難以預測今季投資回報，可做的是，保持高機動性與防禦性，並繼續投資組合多元化，同時較過往保持更高流動性。
縮短美元資產年期
余偉文透露，外匯基金於2024年底與2025年底的美元資產佔比都低於八成，未來將更趨多元化，藉以分散投資風險。他提到，過去數年金管局所持有的美元資產傾向縮短年期，因孳息率上升時，短年期所受影響較小。局方希望透過持有相關資產，藉以保持較強流動性，當流動性愈高，局方能更有彈性處理任何潛在衝擊。
對於財政預算案提出，未來兩個財政年度將從外匯基金調撥共1,500億元至基本工程儲備基金。余偉文回應，該筆調撥對外匯基金累計盈餘有一定影響，但屬可控範圍。而外匯基金去年收益超過3,300億元，屬於「十分例外地高」的歷史性表現，即使作出調撥後，基金累計盈餘仍錄增長。2月初，累計盈餘增至8,200億元，高於2024年底逾7,000億元的水平。
