話你知/何謂私募信貸
私募信貸近期在華爾街成為一大熱門話題，部分人憂慮贖回潮將會引發軒然大波，拖累美國銀行體系。華爾街私募信貸（Private Credit）的融資模式，是指由傳統銀行以外的非銀行機構直接向企業（主要是中小企或私募股權支持的公司）提供貸款。這些貸款不在公開市場交易，而是透過私人談判達成，具有高度客製化、不透明和低流動性的特點。
私募信貸的運作流程大致如下：首先是資金募集，私募信貸基金先向機構投資者（如養老基金、主權財富基金）、高淨值個人或近年增加的零售與財富管理客戶集資；然後進行借貸，基金經理通常會直接與借款人談判貸款條款，包括金額、利率、期限、擔保品等，無需像銀行那樣遵守嚴格監管，令速度更快、靈活性更高。
而私募信貸的投資者可收取高收益和穩定利息回報。借款人通常是信用評級較低或無法輕易發行債券的公司。基金經理還會按此收取管理費（約1%-2%）和績效費（通常15%-20%）。借款人按期還息還本，或透過再融資與出售公司股權償還。基金則在到期後向投資者分配本息。
