洛鉬控成本應對硫磺漲價
富瑞發表報告指，洛陽鉬業（3993）首季盈利78億元人民幣，按年增97%，符預期。期內銅產量18.8萬噸，增10%。維持全年產量指引76萬噸至82萬噸。鈷產量每季約3萬噸，但受出口程序細節不明確影響，首季銷量僅為2,000噸。
關注供應收緊
該行表示，市場關注中東局勢導致硫磺供應收緊，以及價格上升對銅生產的影響。管理層確認，旗下TFM礦場在硫酸方面自給自足，而KFM礦場則部分依賴外部供應。目前硫磺庫存足以支持生產至2026年第三季，短期營運不受影響。
富瑞維持其H股目標價25元，評級「買入」。
另外，高盛將洛鉬2026年至2028年經常性盈利預測3%至6%，H股目標價由27元降至25元，維持「買入」評級。
個股分析—富瑞/高盛
