【證券透視】美的料可獲提升估值
曾永堅 香港股票分析師協會副主席
美的集團（0300）憑藉規模優勢、技術創新能力及全球化布局的品牌溢價，預期可進一步提升全球家電市佔率，並能於人工智能（AI）家居市場及商用與工業解決方案市場，持續建立競爭優勢，有望強化整體盈利增長動力。
以美的股價89元計，預測市盈率為12.8倍，集團於機器人領域發展的優勢及整體的盈利增長前景，有望獲市場提升估值，予其12個月目標價128元。
美的業務主要分為智能家居（ToC）、商業及工業解決方案（ToB）兩大板塊。當中ToC針對大眾家電市場，佔集團整體收益66%；ToB則針對工廠與企業，佔整體收益27%，旗下產品包括工業機器人、商用空調、電梯、壓縮機、能源儲能、智慧樓宇等。ToB板塊近年快速增長，屬新的增長引擎。
自有品牌業務快速增長
集團持續競爭優勢包括規模優勢，為國內行業龍頭，享成本效益；技術創新能力，積極研發AI、機器人及壓縮機等核心技術；全球化布局，海外業務成為主要增長引擎，旗下自有品牌業務快速增長。
此外，集團完成收購歐洲品牌TEKA後，實現雙位數增長，不僅快速切入高端市場，更帶來品牌、通道與技術協同效應，提升海外毛利貢獻。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
