【大行點評】李寧上季零售流水改善
大和發表報告指，李寧（2331）今年首季零售流水（RSV）按年錄得中單位數增長，雖低於管理層指引，但與去年第四季相比，所有渠道零售流水均見改善，顯示公司近期採取的市場措施及產品更新取得成效。
該行表示，集團對產品類別層面的執行力提升，預期產品增長勢頭在年內進一步擴大，公司未來仍有上行空間，重申其「買入」評級，目標價27元。另外，里昂表示，李寧4月份銷售表現疲弱，已大致反映在股價中。公司致力推出新產品，如榮耀金標系列、避震跑鞋及運動休閒系列的菲林Pulse等。維持予「跑贏大市」評級，目標價24元。
業務持續復甦
海通國際預期，李寧2026年至2028年收入319億元、344.1億元及371.1億元人民幣，按年分別增7.8%、7.9%及7.8%。淨利潤為31.6億元、35.6億元及39.9億元人民幣，分別增7.5%、12.7%及12.2%。維持「優於大市」評級。
中銀國際表示，李寧管理層透露，4月以來整體消費情緒疲弱，行業激烈競爭對折扣水平造成壓力。雖然短期經營受壓，公司仍維持全年業績指引。此外，近期油價上漲對今年成本影響有限，公司將因應潛在成本壓力而實施相應措施。
該行認為，李寧業務持續復甦，維持其「買入」評級，目標價23.9元。
