港鐵發逾188億綠債 創五項紀錄 主權財富基金等熱烈認購 港元公募債市場續升溫
全球地緣政治局勢持續動盪，港元資產的避險屬性日益凸顯，加上港息低於美息，融資成本更具競爭力。 港鐵公司（0066）昨宣布，成功為逾188億港元企業綠色債券定價，市場反應熱烈，合計認購金額高達逾600億元，超購逾2倍。是次發債一舉締造五項市場紀錄：這是港鐵首次發行公募港元債券，亦是港元債券市場歷來最大單一交易規模發行，而債券分設5年期、10年期及30年期，各年期發行規模亦分別打破同年期債券在港元市場的紀錄。綜合市場分析，環球多元機構繼續看好港元作為全球融資貨幣的趨勢，又指港鐵是次能以較低利率大規模融資，不僅體現其優質信貸評級，更有望為北部都會區在內的新鐵路項目提供充足「彈藥」。
●香港文匯報記者 周曉菁
港鐵是次債券分別獲標準普爾及穆迪評為「AA+」及「Aa3」級，反映市場對港鐵信貸質素的高度認可。其中，逾83億港元5年期債券、75億港元10年期債券及30億港元30年期債券，票息分別為2.88厘、3.3厘及4厘。發行所得款項將按港鐵《可持續融資框架》，用作支持合資格的綠色投資項目，包括未來香港大型鐵路基建的擴建與優化。港鐵此前曾發行未上市的港元票據，但並非通過公開方式發售，是次為首次以公募形式登場。
為新鐵路項目提供充足「彈藥」
是次綠色債獲環球多元化機構積極認購，涵蓋主權財富基金、退休基金、保險企業及大型資產管理公司。最值得關注的是 30 年期債券，票息4厘，尤其受退休基金追捧，反映市場對具備政府背景支持的基建項目，持有長期信貸信心。對港鐵而言，這筆長期資金能有效延長債務年期結構，與鐵路基建動輒數十年的投資回收期完美匹配。
在當前全球高息環境下，港鐵5年期債券票息僅2.88厘，10年期為3.3厘，能以低於3厘的利率進行大規模港元融資，充分體現其優質的信貸評級。這不僅加強了港鐵的財務靈活性，更擴闊了多元化資金來源，為未來包括北部都會區在內的多個新鐵路項目提供充足「彈藥」。
港鐵公司行政總裁楊美珍昨表示，是次發行企業綠色債券，是港鐵近年看準在利好市場情況下透過資本市場，為公司建設未來香港的大型鐵路基建所作的長遠融資安排的部署。充足的財務靈活性配合公司的一貫審慎理財和嚴謹的項目管理，穩定有序擴展鐵路網絡，為香港打造更緊密聯繫、低碳的公共交通服務，並同時為公司締造業務新增長點，為股東及各持份者創造價值。
是次債券按規例S形式發行，屬港鐵公司250億美元中期票據計劃下的港元發行。中國銀行、東方匯理銀行、滙豐銀行、渣打銀行及瑞銀擔任債券發行的聯席全球協調人、聯席簿記行及聯席主承銷商。 個人投資者可透過機構投資者所提供的平台或產品認購相關債券，包括透過強積金計劃、私人銀行渠道或參與債券基金投資。
港元公募債券發行今年已逾600億
受環球地緣局勢影響，近年港元公募債市場持續升溫，備受發行機構與全球投資者關注。翻查資料，對上一次較大規模的港元公募債發行，為香港按證公司去年11月發行的多幣種公募基準債券，發行總額為253億港元，當中港元部分共120億（包括100億港元2年期傳統債券、及20億港元30年期社會責任債券）。相較之下，港鐵本次純港元企業綠色債，大幅刷新本地同類債券發行紀錄。彭博引述分析指，港元在伊朗衝突期間成為避險貨幣，帶動投資者對港元債券需求的提升。
瑞銀全球投資銀行部大中華區債券資本市場業務負責人盧嘉雯指出，港元公募債券發行量在過去幾年持續增長，由2024年約500億元增長至2025年的約700億元，2026年至今僅數個月時間已錄逾600億元發行量。參與的投資者數量提升，投資者類別也逐步拓寬，得到來自亞洲與全球其他地方投資者的關注與支持。
