指點金山/美匯走軟 金價短期上望4913美元\文 翼
上周美匯大跌，國際原油連續兩周大幅下挫，現貨黃金連續四周收陽。市場核心圍繞中東局勢博弈，美伊達成協議預期升溫，帶動油價大跌、通脹壓力緩解，疊加美聯儲降息預期及美元走軟支撐黃金。本周除持續關注美伊地緣局勢外，還需留意全球宏觀數據，是否引發市場對央行政策調整的重新定價。此外，主要央行官員講話、凱文·沃什提名聽證會政策主張及國際貿易摩擦等或加劇金屬市場波動。
美伊會談曾一度破裂，過去一周巴基斯坦陸軍參謀長緊急赴德黑蘭斡旋，試圖阻止衝突重燃。伊朗外長稱停火期間霍爾木茲海峽對商船全面開放；美國宣布以色列與黎巴嫩達成10天停火協議，真主黨亦釋放短期停火信號。特朗普宣稱美以對伊軍事行動接近尾聲，雙方有望在數日內於巴基斯坦恢復會談。美伊重啟談判跡象顯現，為緩解地區緊張局勢和穩定國際油價帶來了希望；推動油價大跌、通脹壓力緩解，為美聯儲降息創造條件，交易員對今年降息預期概率升至32%，美元走軟為黃金提供支撐。
美伊外交才傳出積極信號，局勢又突變。伊朗議長強調絕不放棄霍爾木茲海峽控制權，否認特朗普相關社媒聲明，明確拒絕第二輪美伊談判並已備戰。19日美軍在阿曼灣攔截扣押伊貨船，伊方指責其違反停火協議、構成海上劫掠，誓言報復。20日伊方再譴責美方登船致商船導航癱瘓；數據顯示多艘船隻被迫折返。以色列空襲黎巴嫩造成大量真主黨成員死亡。
留意聯儲主席提名聽證會
美國將公布重要經濟數據，市場關注對經濟的影響。美聯儲主席提名聽證會或面臨黨內阻力，權力交接陷混亂，沃什獲確認可能支持金價；理事沃勒及戴利對降息謹慎，戴利稱若通脹加速需加息，衝突結束或降息。
技術上金價短期仍有震盪上漲機會，關鍵阻力4913至5040美元，突破企穩5040美元有望續漲；重要支撐4622至4685美元，不跌破4622美元仍存上攻機會。
（作者為第一金（福而偉金融控股集團成員）高級分析師）
