【選股有盈】美股調整產業趨勢不變
蔣雄 盈立證券研究部總監
中東局勢仍處博弈與觀望階段。地緣風險與通脹預期主導市場情緒的核心變數。同時，私募市場出現流動性風險，阿瑞斯與阿波羅限制私募信貸基金贖回，壓制金融股表現。此外，經濟數據表現分化，3月標普綜合PMI見去年4月以來新低，服務業商業活動指數降至11個月低點，而製造業PMI錄得兩個月新高。
金融市場方面，美股在地緣風險、油價上行及美債收益率走高的多重壓力下延續調整，華爾街三大指數上周全線收跌，能源板塊大幅領漲，軟體、科技成長板塊承壓。納指全周跌3.2%，標普500指數全周跌2.1%，道指相對抗跌；美債收益率上行，10年期觸及4.44%，美元指數重返100上方。
優質產業打開布局窗口
不過，在當前波動加劇、不確定性主導的市場環境下，歷史經驗顯示，地緣政治衝突通常不會改變美股長期牛市運行趨勢，本輪調整正從長期配置視角釋放風險，為優質資產逐步打開布局窗口。
綜合來看，科技股方面，建議圍繞「低估值+產業趨勢持續」雙主線展開，聚焦AI半導體、硬體設備、算力龍頭等具備產業趨勢的方向，同時兼顧優質現金流與資產品質，以獲取較好的風險收益比與長期上行空間。
（筆者為證監會持牌人，本人及關聯人士沒持有上述股份）
