舜宇料今年前景樂觀
美銀證券發表報告指，舜宇光學（2382）2025年下半年盈利30億元（人民幣，下同），按年增177%，處於盈喜中位數區間，符合預期。不過，毛利率19.6%，較該行及市場預期低0.6及0.4個百分點，經營溢利受控制開支影響，達20億元，符合預期。
該行表示，考慮到舜宇去年業績表現及管理層指引，以及市場對智能手機及汽車行業前景憂慮，將其目標價由70港元下調至60港元，對應2026年預測市盈率15倍，低於先前的18倍。該股現價市盈率約14倍，估值合理，維持其「中性」評級。
汽車業務表現良好
另外，中銀國際指，舜宇去年下半年業績主要受惠智能手機平均售價增長強勁，以及汽車業務表現良好。而公司對2026年業務前景樂觀，表明公司在高端手機鏡頭模組（HLS）和手機攝像模組（HCM）領域市佔率持續增長。
該行表示，公司在光學精密製造和視覺感測數據累積核心競爭力，有助其在人工智能（AI）時代下抓緊新機遇，有利重新估值。
中銀國際將舜宇今明兩年每股盈利預測分別上調5%及3%，目標價由82港元下調至72港元，維持「買入」評級。
摩根大通表示，考慮到舜宇業績指引正面、汽車業務增長穩定和可持續增長的毛利率，抵消擴展現實（XR）業務下滑，預期公司2026年收入和利潤持續實現增長。
該行將其今明兩年營運利潤預測分別下調6%及8%，目標價由75港元下調至63港元，評級「中性」。
個股分析—美銀/中銀國際/摩通
