【基金傑作】波動市攻守投資策略
光大證券國際產品開發及零售研究部
全球金融市場在地緣政治緊張、貿易摩擦等影響下，波動性顯著提高。對於既想參與中國資本市場上行機會，同時希望控制下行風險，平衡型（股債混合型）基金是值得關注的投資工具。
地緣政治風險短期擾動市場情緒，導致股市波動加大。持有一定比例的高級別債券或現金可減輕整體組合受挫程度；離岸人民幣在「7算」以下相對強勢，有助穩定以人民幣或人民幣計價資產為核心的投資組合的匯率風險，對可靈活配置境內外資產的基金來說是利好因素。
平衡型基金具防禦性
此外，當避險需求抬升可能推動國債等高信用等級債券需求時，債券配置不僅提供票息收入，還能在市場情緒惡化時具防禦作用，「進可攻、退可守」。
大成中國靈活配置基金是較具代表性的平衡型基金。該基金成立於2014年，專注投資A股及港股、境內債券與貨幣工具，具有高度資產配置靈活性，基金管理人可按市況將股票或債券投資比例在較大範圍內調整，甚至在極端判斷下實現較高的單一資產配置比例。
作為市場少有的RQFII股債平衡型基金。策略上，基金強調「動態平衡」，投資組合風格均衡且分散。截至2026年1月底，基金組合持有71.39%股票及22.9%債券。
