泡泡瑪特洗倉式瀉逾兩成
全球領先潮流文化娛樂集團泡泡瑪特（9992）昨午公布2025年業績，全年多賺逾3倍，符預期。不過，集團旗艦Labubu IP產品銷售額遜預期。股份午後遭洗倉式沽貨，盤中一度大瀉23.77%，低見165.6元，全日收報168.3元，挫22.51%，成交金額244.6億元。市值一日蒸發約655億元。
面對投資者對泡泡瑪特增長的期望。主席兼行政總裁王寧於業績會上表示，公司在過去一年發展迅速，「像是把新手賽車手拉到F1賽場」，坦言感到巨大壓力，並形容「今年將是進站換輪胎，加油的一年」，將會追求企業持續健康成長，努力實現不低於20%的增長速度。
問及市場質疑Labubu是否只是一陣風潮時。王寧指出，觀察到潮玩正變成愈來愈多人的生活方式，故對未來發展仍充滿期待，亦非常有信心。而公司作為一個平台，擅長於渠道及IP運營，發展也愈來愈成熟，對IP營運和孵化愈具信心。公司下月將與京東集團（9618）等平台合作，推出以IP為核心的衍生小家電產品。
去年盈利增3.09倍
另一方面，泡泡瑪特2025年股東應佔盈利127.76億元（人民幣，下同），按年升3.09倍。每股基本盈利9.61元，每股末期息派2.3817元。去年經調整純利130.84億元，升2.85倍。
期內，收益371.2億元，同比升1.85倍。其中，來自中國業務的收益208.52億元，增1.35倍；海外業務收益162.68元，升2.92倍。
按IP劃分，自主產品收入367.88億元，按年升1.89倍。其中，Labubu所屬的THE MONSTERS為最大貢獻，收入達141.61億元，升3.66倍；SKULLPANDA收入35.4億元，升1.71倍。
此外，泡泡瑪特首席運營官司德表示，公司旗下家電產品將於下月亮相。而樂園業務方面，目前泡泡瑪特城市樂園1.5期施工正順利進行，預計在今年夏天完成開業，去年樂園在關閉將近一大半區域的情況下，營收及客流表現均超預期，並成功打造星星人明星朋友，目前樂園2期擴建已在規劃中，預計於2027年啟動建設，將增加以SKULLPANDA和星星人為主題的更多場景。
