嘉里去槓桿化後穩步前進
嘉里建設（0683）2025年股東應佔溢利9.38億元，按年增16.09%。撇除投資物業非現金公允價值變動影響，基礎溢利減少22.05%至20.08億元。
滙豐環球研究指，去年是嘉里關鍵轉折年，合約銷售創新高至350億元，帶動去槓桿化進程快於預期，未來將可穩步前進。
股息率達6.4%
該行指出，儘管市場波動，但公司現金流強勁及租賃業務穩健，股息能見度高，預測2026年股息率達6.4%。
滙豐將嘉里2026年及2027年核心盈利預測分別下調19.4%及8.1%，維持其「買入」評級，目標價由25元下調至24元。
另外，里昂亦將公司今明兩年核心盈利預測分別下調38.9%及19.6%。目標價由19.6元上調至22.2元，相信嘉里建設仍提供具吸引力的股息收益率，維持「跑贏大市」評級。 個股分析—滙豐/里昂
