行業龍頭/業務增長派息優 百勝上望490元
在眾多內地連鎖餐飲股中，百勝中國（09987）股價表現處於行業前列位置，而且經營表現不俗，所以獲得券商好評。百勝中國去年第四季度業績優於市場預期，總收入按年升9%至28億美元，經營利潤按年升25%至1.87億美元，核心經營利潤按年升23%。期內同店銷售額按年升3%，連續第三個季度實現增長；同店交易量按年升4%，連續第12個季度實現增長。每股攤薄盈利按年升33%至0.4美元。
另一個加分點是股息分派。百勝中國去年第四季度提高季度派息至0.29美元，按季增加21%。東吳證券指出，百勝中國2025年度向股東回饋15億美元，包括現金股息及股票回購，股息率近8%。興業證券稱，百勝中國2027年開始計劃按照FCF百分百返還股東，對應金額9億至逾10億美元，而按10億美元計算，以2026年2月10日收市價計，佔市值約5%。
百勝中國取得良好的經營業績，與內地餐飲業大環境有密不可分的關係。東吳證券指出，內地社零餐飲收入自2025年10月以來按年增速顯著高於社零整體，並且按月明顯提速。同時，行業格局趨穩，2023年後新企業註冊量遞減，閉店率高峰期在前年已結束。
