【選股有盈】石油為短期博弈工具
蔣雄 盈立證券研究部總監
美國與以色列向伊朗發起聯合軍事行動，美國是次對伊動武的核心戰略靶心實為石油—爭奪伊朗石油的開發權、定價權與出口通道主導權。特朗普政府試圖複製「委內瑞拉模式」，通過精準打擊快速更迭政權，以最小成本控制石油流向，為後續與中國等資源進口型國家的博弈積累籌碼。
黃金中期作核心資產
資產配置層面，石油與黃金呈現出截然不同的邏輯。石油是典型的短線爆發型資產，歷史數據顯示地緣危機後3個月內漲幅可達18.5%，但6個月後幾乎歸零，更適合捕捉短期恐慌溢價。黃金在地緣危機中表現具有壓倒性優勢，6個月中位數回報接近19%，其核心邏輯在於對沖通脹重估、美元信用波動及純粹避險情緒的三重驅動。
當前針對海灣能源設施的襲擊已觸發通脹預期急劇重估，導致傳統避險錨美債功能失靈。總體而言，石油可作為短期博弈工具，黃金則應作為中期持有的核心資產。
（筆者為證監會持牌人，本人及關聯人士沒持有上述股份）
