股海一粟/油價持續高企 新能源電動車受益\谷運通
昨日港股全面回暖，除了美國總統特朗普再次上演「Taco」戲本，提振市場情緒外，另一個重要因素是AI應用層面正醞釀突圍。這次的焦點源自奧地利的AI智能體開源框架OpenClaw（小龍蝦），周末突然在內地爆紅，互聯網巨頭、國產模型紛紛接入，並推出自己的AI代理，令相關公司估值隨即水漲船高。隨着新的炒作主題出現，加上中東戰事對港股的衝擊正在邊際減退，港股或已完成中期調整，後市可看高一線。
這幾天，大家看到了霍爾木茲海峽被封對市場的衝擊，其中韓、日等依賴石油進口的經濟體影響最大。對中資股而言，由於國家層面早已未雨綢繆，為中東油氣可能中斷供應做好了準備，無論企業還是個人，並不擔心。如此韌性，外資也很難割中資股的「羊毛」。相反，如果油價繼續高企，中東諸多產油國的產能不能短時間恢復，那對中國解決多年的通縮問題，或帶來助力。
德意志銀行在近期發表的報告中指出，外圍能源價格衝擊可能成為一個積極的催化劑，幫助中國擺脫當前的通縮環境。
報告通過數據模型分析，認為油價上漲50%，就可能將目前為負的工業生產者出廠價格指數（PPI）拉升至+3%的健康區間，為工業部門提供受歡迎的再通脹動力。更重要的是，持續的高油價將加速全球向綠色能源和電動汽車的轉型，這對在這些領域擁有巨大製造能力和領先地位的中國來說，是一個重大利好。
避險資金流向中資股
內地一家券商在中東戰事爆發後，曾跟新加坡、上海的不同類型投資者交流，雖然也能感受到大家心態上的波動和疑慮，但總體來說能感受到的是海外投資者包括「Long Only」，表達出了對中國資產更濃厚的興趣，對中國穩市機制的信任感上升。畢竟中國市場（包括港股、A股）是這次全球波動最小的市場之一。
另一個重點是，中國資產將受益於自身相對穩定的地緣格局、上升的國際社會話語權、追趕甚至領先的科技進展、穩定的經濟社會和資本市場，這在全球來看都屬於稀缺的，尤其是外圍的地緣衝突。經此一役，相信會有愈來愈多的海外投資者，看好中國經濟和中國股市的前景。
