毛語倫比/網絡安全需求增 Cloudflare看260美元\毛君豪
Cloudflare（NET.US）作為全球領先的網絡安全、性能優化及邊緣運算服務提供商，近期憑藉其2025年第四季度的強勁業績和一系列戰略合作，再次成為市場焦點。儘管公司展現出顯著的成長動能和創新能力，其估值與市場預期之間的複雜關係，仍是投資者關注的關鍵因素。
Cloudflare在2025財年實現了穩健的財務成長，總收入達到21.7億元（美元，下同），按年增長30%，其中於第四季度表現出色，營收按年增加34%，新增訂單量成長近50%；付費客戶群顯著擴大，增長40%至33萬，其中年收入超過10萬元的大客戶增加了23%，達到近4300名。公司同時積極投資於網絡擴展和新產品開發，特別是在AI方面，經營活動產生的現金流大幅增長至6.03億元。
推動Cloudflare的增長核心驅動因素包括AI的加速普及、全球網絡流量的爆炸性成長以及物聯網設備的激增。這些趨勢推動了對快速、安全且具彈性的雲端原生基礎設施的強勁需求，而這正是Cloudflare的核心優勢所在。
Cloudflare近期在產品創新和戰略合作方面取得了重要進展。公司推出了全球首個整合後量子時代加密技術的完整安全存取服務邊緣（SASE）平台，旨在防禦下一代網絡威脅，尤其是在量子計算成熟後可能出現的解碼風險。這項技術更新通過其互聯網協議安全和設備系統，為廣域網提供了新的加密保護，並能在網絡中斷期間自動將流量重定向至營運中的數據中心。
Cloudflare預計2026年全年營收將達到27.85億至27.95億元，按年增長約28.7%。公司持續擴大其全球網絡覆蓋範圍，現已覆蓋125個國家的330多個城市，並在安全、性能和開發者平台領域推出新產品，特別是在AI和機器學習能力方面。
股價走勢方面，近期逆市上升，160元似乎找到了初步支持。若投資者相信下季業績能夠持續帶給市場驚喜的話，不妨現價買入，短期先上望220元，中線看260元歷史高位，設短期底位160元止蝕。
（作者為富途證券高級策略師，證監會持牌人士，並無持有上述股份）
