多措並舉/降成本 拓場景 強保障 今年擴大內需力度有望超去年
財政政策的「加減法」與貨幣政策的「鬆緊度」，是宏觀調控的「左右手」，二者的協同聯動，直接決定了宏觀政策「組合拳」的發力成效。
北京大學經濟學院教授、國民經濟研究中心主任蘇劍認為，2026年財政政策將持續保持積極有為的取向，加大支出力度、優化支出結構，重點支持新質生產力培育、民生保障、基礎設施建設等領域，同時通過減稅降費、財政貼息等方式為市場主體減負紓困。適度寬鬆的貨幣政策將兼顧總量與結構，靈活高效運用降準降息等多種政策工具，保持流動性充裕，暢通貨幣政策傳導機制，引導金融機構加力支持擴大內需、科技創新、中小微企業等重點領域。
廣開首席產研院院長兼首席經濟學家連平認為，2026年降準降息仍有一定空間，預計會小幅下調存款準備金率0.25-0.5個百分點左右，並綜合使用買斷式逆回購、國債買賣操作等工具釋放較大規模流動性。同時，降息存在階段性窗口期，預計將下調政策利率0.1-0.3個百分點，進一步推動社會融資成本下行。另外，可能繼續安排5000億元新型政策性金融工具，用於補充項目資本金，持續支持政府投資。
財政貼息金融支持 降融資成本
近年來，我國已逐步建立起財政與貨幣政策協同聯動的常態化機制。2025年，各類政府債券淨融資規模大幅多增，央行為護航政府債券發行，加大市場流動性投放力度，綜合運用MLF、買斷式逆回購等工具實現中期流動性淨投放4.9萬億元，較去年多增4.2萬億元，有效保障了財政政策的順利落地。在促消費領域，優化實施服務業經營主體貸款、個人消費貸款貼息政策，形成「財政貼息＋金融支持」的協同模式，既放大了財政政策效應，也降低了市場主體與居民的融資成本。受訪專家認為，這一模式在2026年還將進一步優化升級，擴大支持範圍、提高貼息額度。
中央經濟工作會議明確將「堅持內需主導，建設強大國內市場」放在2026年重點經濟工作首位。蘇劍稱，今年擴大內需的力度有望超過去年，而財政與貨幣政策的協同發力，是擴大內需的重要支撐，預計兩會將進一步明確2026年財政赤字率、專項債券規模、超長期特別國債發行計劃等關鍵指標，同時明確貨幣政策的調控方向，推動兩大政策在支持實體經濟、擴大有效投資、促進消費升級等領域形成更加強勁的協同合力，為「十五五」開局築牢宏觀調控支撐，這也是破解當前供強需弱矛盾的關鍵舉措之一。
「擴大內需不是單一刺激消費或增加投資，而是要通過政策協同，實現供需兩端雙向發力、消費與投資相互促進。」中國社科院金融研究所博士後研究院郭寒冰表示，2026年政策協同促內需的重點是「降成本、拓場景、強保障」，財政政策聚焦減稅降費與貼息支持，貨幣政策引導融資成本下行，產業政策優化供給質量，三者有機結合，才能讓居民「敢消費、能消費、願消費」，讓企業「敢投資、能投資、願投資」。
