【大行點評】友邦宜趁股價回調買入
宏利金融（0945）2025年第四季銷售表現疲弱，拖累友邦保險（1299）及保誠（2378）股價受壓。高盛發表報告指出，從宏利業績直接引伸的關聯性有限，因宏利去年末季銷售疲弱是受高基數效應及監管變化，導致經紀渠道中斷的共同影響。至於友邦及保誠來自經紀渠道的年度化新保費貢獻低得多，故受該渠道不利因素的影響較小。
雖然保險業逐步開始使用人工智能（AI）輔助業務發展，但該行認為，即使未來存在顛覆市場的風險；然而，保險代理銷售專注保單條款複雜、保費繳付期長及/或保費金額大的產品。相信這些產品不易受到AI的影響，而且客戶也重視人際互動。
高盛料風險回報吸引
高盛相信，以當前估值，行業具吸引的風險回報，重申予友邦及保誠的「買入」評級，前者目標價96元，後者目標價150元。
另外，海通國際指，看好友邦2026年至2027年增長前景。在更高的代理人產能、渠道多元化，以及中國內地及香港業務有望表現更佳的推動下，預測集團新業務價值在期內維持中雙位數增長。
該行重申予友邦「跑贏大市」評級，並將其目標價由99.5元上調至108.5元，將公司在2025至2027年的新業務價值增長預測上調0%至7%。
