內地電企股息增長或難持續
摩根大通發表報告指，內地取消火電電價下限，可能導致電價進一步下跌，影響企業盈利。雖然中央將改善產能收費機制，惟未必能抵消基本電價下跌影響。預計2026年及2027年，該行覆蓋的火力發電公司，火電基本電價料跌逾7%及5%，對內地火力發電公司看法轉為審慎。
削潤電華能目標價
該行認為，內地可再生能源裝機增長及當局擬降電價，以支持工業活動，火電電價面臨更大下行風險。電企或保留更多現金，股息增長或難以持續。
摩通稱，市場普遍料行業盈利及股息有進一步下跌空間。該行將華潤電力（0836）及華能國電（0902）2026年及2027年盈利預測下調逾兩成。將潤電評級由「優於大市」降至「中性」，目標價由21.5元降至17元，減幅20.9%。
另外，維持華能國電「減持」評級，目標價由4.85元下調至4.5元。
行業分析—摩通
