內地14期貨期權對外開放 增有色金屬新能源定價權 境內特定品種增至38個 「中國價格」趨成「全球價格」
內地期貨市場開放再迎新動作。中證監近日公告稱，根據《境外交易者和境外經紀機構從事境內特定品種期貨交易管理暫行辦法》的有關規定，新增確定14個期貨期權品種為境內特定品種。這意味着，又有14個期貨期權品種允許境外交易者和境外經紀機構參與交易。至此，境內特定品種數量增至38個。此次開放品種高度聚焦於有色金屬、化工和新能源材料等中國具有巨大消費市場或完整產業鏈優勢的領域，旨在增加相關有色金屬及新興產業定價權的影響力。
●香港文匯報記者 蔡競文
此次新增的14個期貨期權品種包括：上海期貨交易所鎳期貨、鎳期權；鄭州商品交易所對二甲苯期貨、瓶片期貨、短纖期貨、精對苯二甲酸期權、對二甲苯期權、瓶片期權、短纖期權；廣州期貨交易所碳酸鋰期貨、碳酸鋰期權；上海國際能源交易中心20號膠期權、低硫燃料油期權、國際銅期權。
持續提升「上海價格」國際影響力
國信期貨首席分析師顧馮達認為，此次證監會明確期貨市場開放品種擴容，標誌着內地期貨市場對外開放正提質增量加速開放並步入「制度型開放」和「定價影響力建設」的新階段。
在有色金屬領域，鎳期貨成為上期所首個直接對外開放的完稅有色金屬期貨品種，同時上期能源實現成熟品種期權全覆蓋，標誌着上期所國際化進程邁出關鍵步伐，也是上期所服務國家高水平對外開放、增強大宗商品價格影響力的重要舉措。
鎳是新興產業不可或缺的基礎金屬材料，中國作為全球最大的鎳消費國和進口國、第二大生產國，具備雄厚的產業基礎，為期貨市場對外開放提供了堅實支撐。業內人士表示，推進鎳期貨及期權市場對外開放，順應了產業鏈企業與行業協會的長期呼籲，有助於提升內地有色金屬產業風險管理水平，助力現代化產業體系建設，並將吸引更多境內外主體參與價格形成並進行風險管理、全球資源配置，在持續提升「上海價格」國際影響力的同時，推動全球鎳產業完善價格發現機制，增強全球鎳產業鏈的韌性和穩定性。
上期所相關負責人表示，目前正穩步有序推進鎳期貨和期權，以及20號膠、低硫燃料油、國際銅期權品種對外開放的各項準備工作。下一步，上期所將進一步豐富國際化產品供給，提升期貨市場運行質量、促進期貨市場功能發揮，通過優化業務規則、強化市場培育、深化雙向開放、築牢技術保障、提升交割服務能力等一系列舉措，積極吸引境內外各類參與主體，持續推進期貨市場國際化進程，切實服務實體經濟發展，穩步向建成「世界一流交易所」的目標邁進。
在化工領域，內地擁有全球最完整的聚酯產業鏈。此次新增的境內特定品種涵蓋聚酯產業鏈核心品種的期貨及期權。內地聚酯產業規模穩居世界首位，已形成全球最完整的聚酯產業鏈體系。近年受全球供應鏈重構等因素衝擊，聚酯產品價格波動幅度加大，疊加中國聚酯產能出海加速，企業面臨的跨境價格波動、匯率波動等風險管理壓力顯著增加，市場對於跨境定價、套期保值等多元化風險管理需求日益迫切。
碳酸鋰期貨價成現貨定價參考
逸盛石化營銷中心副總經理徐際恩認為，聚酯板塊國際化作為期貨市場高水平開放的重要組成部分，與現有聚酯期貨期權市場在運行機制和市場功能上存在高度互補性，有利於優化市場投資者結構、提升價格發現效率，助力聚酯期貨價格從「中國價格」向「全球價格」轉變，進一步增強中國聚酯產業在全球產業鏈中的核心競爭力和國際影響力。
在新能源領域，廣期所碳酸鋰期貨、期權被列入境內特定品種。碳酸鋰是鋰電池正極材料的重要原料，廣泛應用於動力電池和儲能電池的生產。記者從廣期所了解到，內地鋰資源進口量大，在國際鋰資源貿易中佔據重要地位。廣期所碳酸鋰期貨、期權上市後，為現貨貿易提供了透明、公允、權威的定價依據，鋰礦國際貿易定價模式開始轉變為參考碳酸鋰期貨價格的模式，有效提升了中國在鋰資源國際貿易中的影響力。目前，已有不少境外的生產和貿易企業將碳酸鋰期貨價格作為定價的重要參考。
