外匯基金賺3310億創新高
余偉文：保本先行長期增值 維持貨幣及金融穩定
得益於股票、債券以及「長期增長組合」均實現正回報。金管局昨公布，外匯基金2025年投資收入錄3,310億元（詳情另見表），創歷年最高，亦較2024年的2,188億元大升51%。金管局總裁余偉文表示，去年情況「非常特殊」，多項利好因素疊加的特殊情況未必能長期持續。面對複雜多變的投資環境，局方會繼續堅守「保本先行、長期增值」原則，謹慎而靈活管理外匯基金，致力提高外匯基金長期投資回報，確保能繼續有效維持香港貨幣及金融穩定。
外匯基金去年非港元資產帶來外匯估值上調384億元。其他投資收益，包括「長期增長組合」持有的私募股權及基建等實物資產投資估值變動。截至去年9月底錄424億元收益。回報方面，2025年外匯基金的整體投資回報率8%，其中「投資組合」回報率12.4%，而「支持組合」為5.2%。「長期增長組合」自2009年開展投資至2025年9月底的年率化內部回報率達11.2%。
減少美元資產佔比
余偉文總結去年環球金融市場表現，認為全年表現強韌。主要股票市場普遍上升。其中，港股受惠資金流入，恒生指數全年累升28%。匯市方面，美元兌其他主要貨幣貶值約9%。面對美元走弱，外匯基金多年來致力多元投資，包括資產類別和幣種。2024年底美元資產佔比為79%，非美元資產佔比21%，相對早幾年的美元資產佔比達85%、86%，可見近幾年已慢慢分散不同貨幣幣種投資，當中包括人民幣、澳元及日圓的投資。
儘管去年外匯基金表現理想，余偉文提醒，外匯基金各主要組成部分同時錄得正回報的情況非常特殊，在過去15年來只曾於2017年和2020年出現。強調去年全球市場出現多項利好因素疊加的特殊情況未必能長期持續。
作出適當防禦性部署
他表示，今年環球經濟狀況，主要央行貨幣政策、人工智能（AI）發展和地緣政治衝突等因素，都可能影響金融市場表現。金管局會作出適當防禦性部署，並維持高流動性，亦會持續多元化投資。
