美聯儲換帥在即 人選或本周揭盅
香港文匯報訊（記者 倪巍晨 上海報道）美國財長貝森特上周透露，目前「有四位出色候選人」角逐美聯儲主席職位，最快本周宣布。美國總統特朗普也公開宣稱，希望找一位「既忠誠於白宮、又能獲得市場信任」，推動長期借貸成本下降的候選人。分析稱，當前美國經濟基本面並不支持大幅降息，即便白宮有屬意的美聯儲主席，實際降息決策時也會面臨多重約束。有學者更提醒，今年美聯儲降息前景或存較大變數。
貝森特提及的美聯儲主席候選人，包括白宮國家經濟委員會主任哈塞特（Kevin Hassett）、貝萊德集團全球固收首席投資官里德爾（Rick Rieder），以及美聯儲理事沃勒（Christopher Waller）和前理事沃什（Kevin Warsh）。特朗普上周在達沃斯論壇上表示，希望聯儲新主席能像前主席艾倫·格林斯潘（Alan Greenspan）那樣，並稱「里德爾和沃什都是不錯的人選」。
事實上，記者亦留意到，被視為債券市場「全球主義者」的里德爾，以及「美聯儲體制派」代表沃勒，成為目前的兩大熱門人選，特別是里德爾在預測網站上的勝出概率已從6%升至49%。不過，市場仍憧憬新主席能在實現通脹目標的同時，具備抵禦白宮政治干預的能力。
市場預期本月不降息
特朗普重掌白宮後，多次對美聯儲施壓，除明確要求降息200基點至250基點，以刺激經濟和就業增長外，還不遺餘力地尋求改變美聯儲的成員結構。就在上周三，美國最高法院就「特朗普總統試圖解僱聯儲理事庫克（Lisa Cook）」的案件舉行聽證會，其間沒有一位大法官對罷免庫克的論點表示理解。特朗普任命的大法官Brett Kavanaugh更警告，總統的立場或「粉碎」美聯儲獨立性。作為當事人，庫克在聽證會後直言：「只要還在美聯儲任職，就會捍衛獨立原則。」
申萬宏源證券首席經濟學家趙偉認為，美聯儲主要基於長期中性利率和短期的泰勒規則，做出政策利率決策。美聯儲主席須在統一成員意見、防止投反對票等方面發揮重要作用。從歷史經驗看，美聯儲在既定立場上，有一定的政策鬆緊自由度，且對收益率曲線形態有較顯著控制力。
芝商所的「美聯儲觀察」工具顯示，美聯儲本月降息25基點的概率僅5%，且到3月累計降息25和50基點的概率分別為15.4%、0.6%。上海金融與發展實驗室特聘研究員鄧宇判斷，上半年現任美聯儲主席或處在「靜默期」，下一任主席可能發揮一些「影子主席」的預期作用。綜合美國通脹、就業，及關稅壓力的有所減輕，美聯儲為避免過度刺激市場，可能不會「快速降息」。
降息前景仍存在變數
今年美聯儲降息前景仍存較大變數。中國首席經濟學家論壇理事長、廣開首席產業研究院院長兼首席經濟學家連平分析，隨着美國「中期選舉」的臨近，白宮對美聯儲政策的施壓將續加大，屆時降息次數或超市場預期的2次，幅度也可能達到100基點，甚至更高。另一方面，美國核心PCE年中若再度反彈至3.5%以上水平，美聯儲局為避免長期通脹預期「脫錨」，或被迫「踩剎車」。他強調，今年絕非美國貨幣政策的「單向寬鬆之年」，而是存在「先降後升」非線性路徑的可能性，「一旦聯儲利率政策出現超預期大幅波動，勢必對全球金融和大宗商品市場帶來重大衝擊」。
至於美國財政政策，連平提醒，《大美麗法案》或推動今年美國財政赤字率走闊至6.9%。鑒於「中期選舉」後特朗普政府需兌現其經濟承諾，教育、醫療、養老、保障性住房等有望成為美國財政支出的核心導向。
