美元或陷弱勢 推動金銀齊飛
香港文匯報訊（記者 李昌鴻 深圳報道）前海開源基金首席經濟學家、基金經理楊德龍認為，美元信用問題是導致金銀價格上漲的重要動力。由於美國政府債台高築，負債突破38萬億美元，美元超發直接導致國際資本對其信用產生質疑，加上今年美聯儲料將持續降息，美元指數將繼續回落。他預計，因美元貶值，以美元計價的國際金價突破1萬美元僅是時間問題。
特朗普推動市場避險情緒升
長期來看，隨着美元信用受疑、美聯儲減息等因素的進一步推動，加之美國總統特朗普反覆無常的一系列操作，市場對美國政府信用的擔憂逐步加強。這些因素推動市場避險情緒上升，導致國際金價持續走高。
對於白銀市場前景，楊德龍認為，黃金與白銀價格之間存在較為穩定的比價關係，通常情況下，金價是銀價的60倍至80倍，金價的上漲無疑會帶動銀價上漲。而白銀具有工業屬性，在光伏、新能源汽車和電子等領域應用廣泛，並且需求量較大。去年以來，白銀價格的上漲幅度遠超過黃金。他建議投資者可以通過配置紙黃金、黃金ETF或黃金主題基金等方式，來把握本輪行情的機會。
中國央行連續14個月增持金
此外，全球許多國家央行也不斷增持黃金儲備。根據最新數據顯示，截至去年第三季末，全球官方黃金儲備餘額約3.69萬億美元，佔官方總儲備比重達28.9%，創2000年以來新高。IMF數據顯示，美元在全球外匯儲備佔比創1995年以來最低，跌至56.92%。國家外匯管理局發布數據顯示，截至去年12月末，中國官方黃金儲備為7,415萬盎司，較上月末增加3萬盎司，全年累計增加86萬盎司。自2024年11月以來，中國央行連續第14個月增持黃金。
此外，華安黃金ETF的規模達到1,007.62億元，為其首次突破千億大關，並成為內地首隻邁上千億台階的商品型ETF。展望後市，該機構依舊看好黃金的配置價值。有基金經理提醒，當前投資者應回歸黃金的資產配置本質，將其作為對沖通脹與系統性風險、平滑組合波動的中長期工具。
