【證券智囊】361度流水增速領先同業
岑智勇 梧桐研究院分析員
港股昨走勢向下，恒生指數受壓，低開203點後，跌幅一度擴大至最多311點，低見26,533點。隨後內地公布2025年經濟增長能「保五」，跌勢稍見喘定，大市一度收窄至跌129點，全日收挫281點或1.05%，報26,563點。成交額2,256.89億元。至於國企指數收跌86點或0.94%，收報9,134點；恒生科指跌72點或1.24%，收報5,749點。
國家統計局公布，去年全年國內生產總值（GDP）按年增5%。而去年全年固定資產投資跌3.8%，亦遜預期，並為1996年有數據以來首現負數值。
單計去年12月，工業增加值同比增5.2%，增速創3個月高位，勝市場預期；不過，社會消費品零售總額增0.9%，增幅為3年最低，略遜預期。
恒指低開低走，一度見1月13日以來低位，最終以陰燭「陀螺」收市，收市失守10天平均線（26,634點）。MACD牛差收窄。阿里巴巴（9988）及滙控 （0005）分別收跌3.49%及1.17%，為拖低指數原因之一。全日上升股份762隻，下跌股份1,175隻，整體市況偏弱。
個股方面，361度（1361）主要在內地從事製造及買賣體育用品，包括鞋類、服裝、配飾及其他業務。
集團早前發布2025年第四季營運概要，旗下361°主品牌產品於上季零售額（以零售價值計算），按年增長10%。361°童裝品牌產品零售額亦增一成。361°電子商務平台產品整體流水取得高雙位數的正增長。
市場份額有望提升
上季度，361度積極履行企業社會責任，發揮品牌溫度與社會擔當。於香港大埔區火災發生後迅速捐贈1,500萬元（港元，下同）現金及物資，全力支援當地救援與安置工作。
另一方面，有大行發表報告指，361度為內地頭部運動服飾公司，伴隨銷售渠道升級及持續研發投入，推動產品迭代，公司品牌力不斷提升，且多年來深耕行業積累的體育資源及供應鏈資源，不斷提升品牌推廣及運營效率，市場份額有進一步提升潛力。此外，集團年初至今流水增速行業領先，也反映業務向好勢頭。
361度昨收報5.95元，升0.07元或1.19%，成交額1.94億元。公司近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。現價市盈率約10.07倍，在同業中處於中間水平，可予留意。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份，並為個人意見，不構成投資建議）
