【證券透視】潤電屬長線投資之選
曾永堅 香港股票分析師協會副主席
繼騰訊（0700）後，華潤電力（0836）將是筆者港股投資組合於2026年必然之選。人工智能（AI）發展屬中國未來發展重中之重的領域，由此對電力需求有增無減。潤電旗下發電業務勢將受惠行業前景，其財務與盈利能力亦屬業內表表者。以每股17.6元計算，預期市盈率6.25倍，預測股息率6.2%，現價吸引，予12個月目標價24元。
據國際能源署（IEA）去年預計至2030年，AI應用令全球數據中心能耗由2024年增加逾1倍，而美國與中國將是最主要貢獻者，電力需求將持續提升。事實上，國家電網2025年已投資逾6,500億元人民幣於三個領域：特高壓（十四·五規劃已建成41項工程）、儲能（2024年裝機7,376萬千瓦，2027年目標1.8億千瓦）及智能電網（計劃AI+數字技術全面替代人工巡檢）。而在「十五五」規劃下，國家將加碼投入構建新型電網，故相關行業與企業應加緊關注。
估值可望回歸
潤電2025年11月附屬電廠售電量約1,886.7萬兆瓦時，增8.6%。去年首11個月附屬電廠累計售電量約2億兆瓦時，增7.1%。預計集團去年業績表現最差日子應已過去，估值可望回歸。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
