質素優良/海辰儲能雙線擴張 去年成功扭虧
新能源賽道近年異軍突起，相關企業紛紛衝刺資本市場。新能源科技公司海辰儲能於2025年10月再度向港交所遞表，料集資5億美元（約39億港元），市傳估值逾250億元（人民幣，下同）；公司曾籌備發行A股，惟後續取消有關計劃。分析認為，該股質素優良，假若定價產生市盈率低於30倍，將有較大吸引力。
海辰儲能成立於2019年，專注提供以儲能電池和系統為核心的全場景儲能解決方案，客戶群體涵蓋20多個國家和地區，截至2024年和2025年首6個月的儲能電池出貨量分別達到8.5GWh、30.0GWh。以鋰離子儲能電池出貨量計，公司在2024年全球儲能市場排名第三。
海辰儲能近年在內地和海外雙線擴張，帶動財務業績持續增長。收入由2022年的36.15億元提升至2024年的129.17億元，並於2024年扭虧賺2.88億元；2025年上半年實現收入69.71億元，按年大漲2.24倍，盈利2.13億元，按年扭虧。
細分收入來源，來自儲能系統的業務增幅最為強勁，2024年收入增長1.3倍至46.71億元，佔總收入約36.2%；若按市場劃分，來自美國的營收增長動力最強，2024年實現33.86億元，增幅逾6000倍，佔比提升至26.2%。
定價市盈率低於30倍可博
高歌證券金融首席分析師聶振邦指出，海辰儲能已成為全球領先的儲能系統製造商，2025上半年出貨量躍居全球第二，基本面質素毋庸置疑。不過在港IPO時是否值得認購，始終要視乎招股價定位，目前寧德時代H股的市盈率約33倍，認為海辰儲能的定價產生市盈率低於30倍，認購吸引力較大。
華贏東方證券研究部董事李慧芬認為，海辰儲能所處行業前景廣闊，業務質素較優，至於是否值得認購，則要視乎招股期間的市場環境再作投資部署。
