毛語倫比/Palantir業績靚麗 150美元買入\毛君豪
正在轉型的Palantir Technologies（PLTR.US），憑藉核心產品Gotham（主要服務於政府和國防）、Foundry（企業數據整合平台）以及專為當前AI浪潮設計的AIP（人工智能平台），成功擴展至更具爆發力的商業市場，成為全球企業實現AI落地的關鍵操作系統提供商。
AI解決方案應用擴大
Palantir在多個關鍵領域的合作與突破，印證其平台策略的成功。在國防領域，它與Exiger攜手，將其操作系統與Exiger的供應鏈AI結合，加速美國陸軍的國防採購與作戰準備流程，旨在消除供應鏈中的「盲點或單點故障」。在商業領域，與Surf Air Mobility的合作，通過SurfOS平台，將Palantir的Foundry和AIP應用於電動航空領域，優化機隊效率和運營表現，為未來的電動飛行經濟性鋪路。在公共服務方面，與PwC UK擴大合作，並在英國國家醫療服務體系（NHS）中，通過與Multiverse合作提供AI數據平台培訓，加速NHS聯邦數據平台（FDP）的應用，以改善患者護理和運營效率。這些案例共同表明，Palantir的AI解決方案正被應用於複雜且「重」的工業和公共服務場景，且投資回報率可量化。
Palantir在2025年第三季度的財務表現強勁，為其高估值提供堅實的基本面支撐。總營收達到11.81億美元，按年增長63%。盈利表現尤為突出，GAAP淨利潤達4.76億美元，淨利率約40%。公司賬上現金充沛，幾乎沒有長期債務。管理層也第三次上調全年收入指引，預計全年增速在53%左右。
儘管基本面表現優異，Palantir的估值問題仍是市場爭論的焦點。由於市場對其在AI領域的領導地位抱有極高期望，其股價已充分反映未來的成長潛力，這使Palantir的市盈率處於行業高位。部分投資者認為這存在一定的泡沫風險。然而，Palantir行政總裁Alex Karp強調，該公司提供的AI操作系統是為了解決真實世界中複雜的且有創造實際價值的問題，而非僅是概念。
總體而言，Palantir憑藉獨特的技術護城河、不斷擴大的商業版圖及強勁的財務表現，已成為全球AI基礎設施浪潮中不可或缺的一部分，長期增長潛力依然巨大。該股今年累升1.16倍，大幅跑贏納指。儘管Palantir業績亮麗，但估值昂貴卻是事實。因此，投資者可考慮於近期低位150美元買入作中長線持有，跌穿120美元止蝕。
（作者為富途證券高級策略師、證監會持牌人士，並無持有上述股份）
