吉利料達全年利潤目標
摩根士丹利發表報告指，吉利汽車（0175）第三季賺38億元（人民幣，下同），按年升58%，略勝該行預期的37億元。撇除外匯收益及減值損失後，核心純利40億元。首9個月核心純利升59%至106億元，有望達到全年150億元的目標。
該行表示，吉利上季毛利率按年只升1.2個百分點至16.6%，意味更高的零售折扣抵消規模效益。上季每車輛單位利潤按季減少至5,900元，而第二季則為6,300元。予其「增持」評級，目標價24港元。
獲大行上調盈測
另外，里昂指，吉利上季銷售均價及單位利潤改善，主要得益於產品組合改變及規模效應帶動。預期趨勢持續至第四季，並推升盈利能力，故上調對其今年盈測12%。
該行表示，吉利管理層指引2026年出口目標100萬輛，新能源車滲透率50%，預期與附屬極氪完成合併後，將有更佳的協同效應。相信吉利明年表現保持韌性，重申其目標價23港元，評級「高度確信跑贏大市」。
招銀國際預料，吉利2025年至2026年銷量分別達308萬及342萬輛，估算今年純利174億元，意味末季賺43億元，因而調升其2026年及2027年盈利預測7.5%及9%，至200億元及213億元。維持並「買入」評級，目標價25港元。
摩根大通指，吉利管理層透露，明年將推出車款，該行料公司今年第四季及明年增長動力更強。維持「增持」評級，目標價24元。
個股分析－大摩/里昂/招銀國際/摩通
