【金碩良言】聯通利潤增速領先同業
黃敏碩 王道資本及家族資產管理執行董事
港股昨延續弱勢，恒指最多曾挫562點，低見25,821點，最終收跌454點或1.72%，報25,930點。國企指數跌153點或1.65%，收報9,174點；恒生科指亦跌111點或1.93%，報5,645點。大市成交額2,421.12億元，北水錄得淨流入74.66億元。
個股方面，內地三大電訊營運商中國移動（0941）、中國電信（0728）及中國聯通（0762）相繼公布今年第三季度業績，按營運收入規模以及有關增長，中移動仍然領先。
聯通上季營業收入2,930億元，其中服務收入2,616億元，同比增1.1%，增速為3家電訊營運商中最高。
新業務方面，聯通上季雲端收入153億元，按年增26%，前三個季度總收入達529億元。受惠於折舊減少，季度純利同比增長5.1%至200億元。
截至9月底，聯通移動用戶淨增長1,248萬，至3.56億；固網寬帶用戶淨增679萬，至1.29億。兩者用戶淨增長規模，皆創近年同期新高。
聯通近年利潤增速領先同業，除了雲端業務增長具爆發力外，算力業務規模亦見突破。上季數據中心收入214億元，按年增8.9%，反映數據中心適智化改造成效明顯。
人工智能（AI）應用在內地遍地開花，能為集團旗下雲計算、數據中心等數智業務帶來無限商機，更多互聯網平台企業和銀行等金融機構入駐旗下數據中心，收入及盈利有望提升，AI數據中心（AIDC）簽約金額增長理想，市場地位穩步提升。
擬分拆數智化業務
聯通早前宣布，計劃分拆子公司聯通智網科技於深交所創業板上市。智網科技主要從事車聯網等數智化業務，若分拆上市有進展，相信可以成為聯通股價短期上升催化劑。
另一方面，早前國家工信部向聯通頒發衛星移動通訊業務經營許可，集團可依法開展手機直連衛星等業務，深化應急通訊、海事通訊、偏遠地區通訊等場景應用，豐富通訊服務與產品供給。
事實上，聯通聚焦「衛星＋車聯網」及物聯網等行業發展，成功驗證「車載終端－在軌衛星－業務平台」全鏈路雙向通訊能力。近期公司亦成功在山東日照附近海域，發射四顆低軌衛星，並將開展低軌窄帶物聯體制在軌測試，支持低功耗物聯網終端直連衛星通訊，支撐衛星物聯試驗，向低軌衛星物聯邁出關鍵一步。
聯通現金充裕，派息比率有望持續提升。隨着公司進一步加強回款管理、算網數智業務回款下半年預計加快，經營現金流有望進一步改善，中長線前景看俏。
聯通昨收報9.4元（港元，下同），跌0.11元或1.16%，成交額1.54億元。
（筆者為證監會持牌人士，本人及/或有聯繫者沒持有上述股份）
