【方興未艾】受惠數字經濟 中移動可投資
鄧聲興 香港股票分析師協會主席
在數字經濟加速發展的背景下，電訊行業作為數字基礎設施建設的核心力量，正迎來新的發展機遇。隨着5G網絡覆蓋的不斷完善和AI技術的快速發展，電訊營運商在推動社會數字化轉程中扮演着日益重要的角色。中國移動（0941）憑藉龐大的用戶基礎和領先的技術實力，在行業升級轉型過程中持續保持競爭優勢，展現龍頭企業發展韌性。
今年首9個月，中移動營業收入7,947億元（人民幣，下同），按年增0.4%，其中通訊服務收入6,831億元，增0.8%。股東應佔利潤達1,154億元，增4%，利潤增速明顯高於收入，顯示盈利能力持續提升。
單計第三季，公司營收2,509億元，同比增2.5%，淨利潤311億元，增1.4%，業績保持穩定增長態勢。
在客戶發展方面，中移動繼續保持行業領先地位。截至9月底，移動客戶總數10.09億，其中5G網絡客戶數增至6.22億，5G滲透率持續提升。有線寬帶業務表現同樣出色，客戶總數3.29億，前三季度淨增1,420萬戶，展現其在固網市場的強勁拓展能力。從業務結構來看，公司持續推動從傳統通訊服務向數字化服務轉型。
數據服務需求續增
個人市場方面，公司通過實施網齡成長計劃和全球通升級計劃，深化存量經營與價值經營，移動ARPU保持在48元穩定水平。手機上網流量同比增8.3%，DOU達17.0GB，反映用戶對數據服務的需求持續增長。
政企市場成為公司增長的重要引擎。中移動強化平台化營運體系建設，深化戰客、商客客群精細運營，積極推進「AI+」戰略，DICT業務收入保持良好增長態勢，AI直接收入更是實現高速增長。公司在數字政府、智慧城市等領域的布局成效顯現，為長期發展注入新動能。
隨着5G應用的深入普及和AI技術的快速發展，中移動在個人、家庭、政企市場綜合優勢進一步凸顯。在數字經濟蓬勃發展的背景下，憑藉其穩健的業績基礎、持續優化的業務結構和不斷強化的生態布局，有望在行業變革中持續引領發展，為投資者創造長期穩定回報。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
