中國人壽宜逢低配置
中金發表報告指，中國人壽（2628）首9個月淨利潤按年增60.5%至1,678億元（人民幣，下同），而第三季同比增91.5%至1,268.7億元，兩者均勝預期。隨着負債結構優化成效顯現、資產端穩中有進，長期股東回報（ROE）有望穩定提升，建議逢低配置。
被中金上調盈測
該行表示，考慮到今年以來股市表現佳，故上調國壽2025年及2026年盈利預測122.4%及77.9%，分別達1,761.2億元及1,405.6億元。維持其「跑贏行業」評級；目標價上調41%至34.4元（港元，下同）。
另外，摩根士丹利指，國壽第三季盈利增長為同業之冠，而上季及首9個月年度股東權益回報率（ROE）分別為88.3%及39.4%。此外，首9個月新業務價值增長加快至41.8%，而上半年則為20.3%。
大摩認為，國壽多項業務表現均優於大部分同行，公司管理層對明年展望正面。該行予其目標價25.7元，評級「增持」。
花旗指，國壽旗下產品組合趨於均衡，首三季壽險、年金保險及健康保險佔首年保費比例分別為32%、32%及31%，代理渠道規模持續擴張，管理層對2026年新業務增長感樂觀，預期分紅產品比重將進一步提升。目標價27.7元，評級「買入」。
摩根大通表示，國壽盈利增長勢頭強勁，估計其股息有進一步上調空間。目標價31元，維持「增持」評級。
個股分析－中金/大摩/花旗/摩通
