中國中免海南業務改善
麥格理發表報告指，中國中免（1880）旗下海南業務進一步改善，轉換率及每筆交易平均金額均見提升，上調其目標價至90元，評級「跑贏大市」。
麥格理將2025年及2026年淨利預測分別下調13%及5.9%，主要考量上季實際數據。然而，2025年、2026年及2027年收入預測，分別上調0.6%、4%及9.6%，以反映海南免稅店銷售復甦。
另外，富瑞表示，中免積極布局2026年的發展規劃，以把握海南封關預期，進一步擴大開放帶來的機遇。雖然消費情緒疲弱，但預期活躍的資本市場或有助支持奢侈品銷售。
獲富瑞升目標價
該行將其今明兩年淨利潤預測分別下調6%及1%，但上調2027年盈測3%。料口岸免稅業務在2028年至2035年期間的銷售復甦勢頭強勁，目標價由56元升至61.7元，維持「持有」評級。
個股分析－麥格理/富瑞
