百威去庫存壓力增加
高盛發表報告指，百威亞太（1876）預計，公司第3季於中國市場銷售進一步放緩，主要受內地補貼推動食品外送服務導致線上消費顯著所拖累。同時，去庫存壓力也影響銷量和品牌組合，惟部分可被印度市場強勁勢頭、韓國較好的平均銷售價格，以及原材料成本回落所抵消。
高盛預計，以美元計，百威第3季淨利潤1.58億美元，按年升21.39%。2025全年，預計剔除併購後，中國市場有機EBITDA同比增長2.1%。而亞太西部有機EBITDA料降11%。
被削盈利預測
另外，摩根士丹利指，由於市況嚴峻，將百威2025年盈利預測下調14%。同時將銷售額及經營利潤預測分別下調7%及13%。
大摩將百威亞太2026年至2027年盈利預測從2025年的低基數下調8%，目標價相應由9.5元降至9.3元，評級「增持」。
個股分析－高盛/大摩
