「互換通」新增LPR產品 首日吸31機構參與
香港文匯報訊（記者 馬翠媚）「互換通」迎來重大升級，在兩地監管機構的指導與支持下，港交所旗下香港場外結算公司、中國外匯交易中心和上海清算所，聯手在「北向互換通」下增加以一年期貸款市場報價利率（LPR1Y）為參考利率的利率互換合約，業務推出首日，即吸引31家境內外機構積極參與，累計交易筆數為53筆，名義本金規模達64.6億元（人民幣，下同）。三方基礎設施順利組織完成首日的交易、清算與結算，業務和系統運行正常平穩。
提供更多元人民幣對沖工具
LPR在中國貸款定價領域應用廣泛，此次在「北向互換通」下引入LPR利率互換合約，將進一步豐富境外投資者可使用的風險管理工具，滿足多元化利率風險管理需求，有助推進人民幣國際化進程。「互換通」自2023年5月15日上線以來持續平穩運行，截至今年8月底，已有來自15個國家和地區的82家境外金融機構累計達成人民幣利率互換交易1.5萬餘筆，名義本金約8.15萬億元。
本港三大銀行率先完成首批交易。滙豐銀行透過新機制為恒基地產提供LPR參考的利率互換產品；渣打香港協助交通銀行及東方證券等機構，首次在「互換通」以一年期LPR作為參考利率進行交易；中銀香港亦在首日完成多筆交易。
滙豐外匯固收交易部亞洲區主管兼資本市場及證券服務香港區主管黃子卓指，愈來愈多環球企業於離岸市場尋求更有效管理人民幣利率風險的方案，他認為新優化措施使港銀能為企業提供更多元化的人民幣對沖工具，進一步吸引更多環球企業廣泛利用香港的離岸人民幣市場。恒基地產執行董事及首席財務總監馮孝忠透露，是次與滙豐合作，旨在利用以LPR為基礎的對沖工具，優化人民幣信貸的利率風險管理。
進一步加快人民幣國際化
渣打香港兼大中華及北亞區金融市場及戰略客戶主管曾繼志提到，今年5月「互換通」每月成交金額達到3,800億元，較2023年5月的500億元大幅提升，隨着國際投資者增加境內人民幣債券配置，他們對通過衍生品管理人民幣利率風險的需求持續增加，看好新措施有助吸引更多國際投資者進入內地資本巿場，進一步加快人民幣國際化。
中銀香港全球市場交易主管張承棟則認為，LPR作為內地貸款利率市場化改革的核心基準利率，廣泛應用於企業和個人貸款定價，新增 1 年期 LPR 作為參考利率，與內地可集中清算交易的參考利率實現一致，令國際投資者可無縫對接境內利率衍生品市場，完善「互換通」產品體系。
另外，香港場外結算公司從昨起將現有的人民幣不交收利率掉期（CNY NDIRS）合約的最長期限從5.5年延長至 11 年，以便境外投資者更好地管理利率風險。
