穩經濟政策預期升溫
曾永堅 香港股票分析師協會副主席
中國8月宏觀數據表現平穩，惟增長呈放緩趨勢，而相信這次動能下降，並不是短期性。市場對內地出台穩經濟政策預期進一步升溫，預期對內地及香港股市產生正面效應。
基於二十屆「四中全會」將於10月召開，傳統上，決策層於經濟層面上的注意力投放於更長期的重點方向布局。市場普遍預期今年將聚焦於「十五五」規劃的制定，以及更多「反內卷」相關計劃。如短期經濟表現未有超出預期狀況，一般於「四中全會」後才因時制宜推出短期經濟政策。
未來數月或減息降準
內地8月工業增加值、零售和固定資產投資數據表現較7月放緩。當中，社會消費品零售總額只增3.4%，是去年11月以來最慢，反映以舊換新補貼計劃效應正在減退。
此外，上月全國規模以上工業增加值升5.2%；首八個月固投僅增0.5%，主要受房地產投資持續減少所拖累。
筆者預估，中央最快於月內逐步推出相關政策，當中可能加大財政政策力度，包括提升赤字率及加大發債規模。
另一邊廂，預期未來數月進一步寬鬆貨幣政策，包括減息、降準等傳統手段。
更重要的是，內地有需要盡快推出新一輪穩樓市措施，以避免整體房地產市場進一步下滑，繼而拖累民間消費。
