港股後市料續大漲小回
植耀輝 耀才證券研究部總監
港股上周在以阿里巴巴（9988）為首之科技股造好下出現突破，恒生指數持續創年內新高，上周五（12日）高開453點後，一度漲499點，見26,585點，尾市升幅收窄，收報26,388點，升301點或1.2%，年初至今已累升達32%。大市成交金額3,207.34億元。至於恒生科指收報5,989點，揚100點或1.71%（年內累升34%）；而國企指數升104點或1.13%，收報9,364點。
此外，北水上周五淨流入73.31億元，減少61.4%。淨買入最多的個股為阿里、騰訊（0700）及泡泡瑪特（9992）；淨賣出最多的股份是美團（3690）、三生製藥（1530）及優必選（9880）。
本輪升勢確是始料不及，亦低估阿里表現，股份上周五收報151.1元，升5.44%（單計上周累漲14.6%）。另一方面，A股於高位整固，只要交投維持活躍，後市延伸升勢機會較高。在此兩大因素推動下，恒指有望維持大漲小回格局。
外圍方面，由於美國最新就業數據遜預期，令本周美聯儲局宣布減息機會急增。不過，究竟今次是重拳減息0.5厘，還是年內還有多於一次減息部署，且看「鮑Sir」（美聯儲主席鮑威爾）在議息後記者會上會否一次過消除市場所有疑慮。
若股份績差宜考慮離場
另外，筆者今年大部分推介股份業績表現不俗，過去兩周亦已分享四隻心水愛股，但亦有個別股份表現難以令人滿意，當中以金嗓子（6896）最為失望。以往看好原因主要是該股過去業務及派息穩定，股價表現及息率（10厘）相當吸引，所以在毫無先兆下突然發盈警，筆者對此亦感到相當驚訝，隨後將其剔出推介股之列。
其實筆者亦有再審視金嗓子中期業績報告，收入下跌主要是產品營銷策略調整令客戶經銷商上半年減少採購，但如何扭轉/改善，公司並未有太多着墨，因此會維持早前之決定。
另一隻則是冷門股時捷（1184），筆者持有此股一段時間，過往看好主要是業績表現不俗及息率吸引，但同樣地最新公布的業績表現令人失望，收入及盈利分別下跌7.7%及20.2%，中期息則維持14仙不變。集團指業績轉差歸咎於美國關稅及全球貿易政策，但與金嗓子情況相近，對於有何板斧改善狀況卻未見交代。
做生意必然會面對挑戰，如何應對便成為企業成功/失敗之分水嶺，同時是筆者投資之其中一個考量。由於前景存有變數，故選擇沽貨離場，以騰出資金部署吸納其他績優股，未來亦會跟大家作分享。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
