中國政府負債率68.7% 遠低G20均值
風險安全可控 債務對應大量優質資產
香港文匯報訊（記者 任芳頡 北京報道）國新辦12日舉行發布會，介紹「十四五」時期財政改革發展成效。據介紹，截至2024年末，中國政府全口徑債務總額為92.6萬億元（人民幣，下同），其中包括地方政府法定債務47.5萬億元、地方政府隱性債務10.5萬億元。中央財政五年安排對地方轉移支付近50萬億元，最大力度下沉財力，兜牢兜實「三保」底線，地方財政總體運行平穩。財政部部長藍佛安介紹，一攬子化債舉措推動地方政府債務風險逐步收斂，同時，政府債務對應着大量優質資產。總體看，中國政府負債率處於合理區間，風險安全可控。他提到，財政部將繼續落實好一攬子化債舉措，提前下達部分2026年新增地方政府債務限額，靠前使用化債額度，多措並舉化解存量隱性債務。
藍佛安介紹，2024年四季度，財政部推出了一攬子化債舉措，各項措施如期落地並持續顯效。截至今年8月底，一次性增加的6萬億元專項債務限額，已累計發行4萬億元。各地置換以後，債務平均利息成本降低超2.5個百分點，可節約利息支出超過4,500億元。今年以來，全國已發行新增地方政府專項債券2.78萬億元，其中安排8,000億元，補充政府性基金財力，專門支持地方用於化債。
G7國家平均政府負債率123.2%
「這一系列舉措，疊加前期採取的各項政策措施，推動地方政府債務風險逐步收斂。」藍佛安透露，截至2024年末，中國政府全口徑債務總額為92.6萬億元，包括國債34.6萬億元、地方政府法定債務47.5萬億元、地方政府隱性債務10.5萬億元，政府負債率為68.7%。根據IMF今年4月發布的報告，G20國家平均政府負債率118.2%，G7國家平均政府負債率123.2%。同時，中國政府債務對應着大量優質資產。總體看，中國政府負債率處於合理區間，風險安全可控。
逾六成融資平台隱性債務清零
藍佛安表示，化債是手段，發展是目的。中國政府堅持化債和發展兩條腿走路，有效推動經濟發展和債務管理良性循環。
一是增強了地方發展動能。化債打通了資金鏈條，地方騰挪出更多的資金資源、時間精力和政策空間，用於解決經濟發展的堵點、痛點和難點。二是推動了融資平台加快退出。截至2025年6月末，超六成的融資平台實現退出，意味着60%以上的融資平台隱性債務已經清零，融資平台改革轉型加快推進。三是改善了金融環境。金融機構資產質量得到改善，風險顯著降低，對實體經濟的信貸投放意願和能力明顯增強。
多措並舉化解存量隱性債務
藍佛安表示，「十五五」期間，財政部將繼續統籌好發展和安全，加快建立健全與高質量發展相適應的政府債務管理機制，在發展中化債、在化債中發展，為經濟行穩致遠提供有力支撐。具體而言，在存量上做減法，繼續落實好一攬子化債舉措，提前下達部分2026年新增地方政府債務限額，靠前使用化債額度，多措並舉化解存量隱性債務；在管理上做加法，嚴格地方政府債務限額管理，確保用得好、還得起、可持續。在效益上做乘法，科學安排債券規模、結構，提升債券資金使用績效，更好發揮政府債券的帶動放大效應。在風險上做除法，強化風險監測預警，堅決遏制新增隱性債務。
經濟發展與債務管理協同並進
中央財經大學博士後研究員胡鴻雁對香港文匯報表示，自去年一攬子化債政策落地後，化債工作進行得更快更實。地方政府債務風險實現有效管控，債務成本顯著降低，騰挪出更多資源解決經濟堵點、改善民生等問題，地方找到了化債與發展並行的工作模式。同時促進融資平台改革轉型，超六成平台實現退出，隱性債務清零超60%，有效優化金融環境並增強金融機構信貸能力。
「未來，化債工作將堅持『在發展中化債、在化債中發展』原則，通過四大路徑健全債務管理機制：存量做減法化解隱性債務，管理做加法強化限額管控，效益做乘法提升資金績效，風險做除法嚴控增量債務。」胡鴻雁認為，這一策略不僅實現債務風險收斂，保障債務安全底線，又通過債券資金撬動放大效應，推動經濟發展與債務管理協同並進，為「十五五」經濟行穩致遠提供系統性支撐。
