京東物流具良好切入點
美銀證券發表報告指，內地快遞公司第2季業績好壞參半。當中，受價格競爭激烈影響，中通快遞（2057）核心利潤同比跌近三成。然而，京東物流（2618）及順豐控股（6936）核心利潤則溫和增長3%至5%。
至於極兔速遞（1519）保持穩健的包裹量，其亮點包括上季東南亞快遞業務包裹量按年大增66%。另外，順豐同城（9699）上半年收入亦增49%。
「反內卷」奏效
該行表示，內地快遞行業價格逐步上調，反映「反內卷」奏效，但相關板塊短期缺乏正面催化劑。由於快遞行業第3季已重設，故目前順豐控股及京東物流均具備特別良好的切入點，同予「買入」評級。維持京東物流目標價16元。順豐控股A股目標價由58元降至51元人民幣。
此外，該行維持極兔「買入」評級，目標價11.5元。中通快遞美股目標價由 22美元降至20美元，評級「中性」。
另一方面，摩根士丹利表示，考慮到上調京東物流下半年食品配送業務的收入和成本預測，故輕微調整其每股盈利預測，2025年下調少於1%，2026年上調1%，2027年上調3%。
至於對京東物流利潤預測基本維持不變，料食品配送業務短期內大致收支平衡。大摩上調其目標價4%，由12.5元升至13元，相當於預測2025年市盈率10倍，低於國內同業平均的17倍，主要反映京東物流缺乏股東回報計劃及純利增長放緩。評級「與大市同步」。 行業分析－美銀/大摩
