行業迎黃金期 優必選可關注
張賽娥 南華金融副主席
人形機器人迎來創新爆發與政策紅利疊加的黃金期。根據GGII調研數據，市場預測到2030年，全球人形機器人市場規模將突破200億美元，中國市場約50億美元；中國製造業業勞動力缺口到2025年，料將達3,000萬人，勞動力成本上升驅動對智能自動化的強烈需求。
自2021以來，中央和地方政府相繼頒布《「十四五」機器人產業發展規劃》《人形機器人創新發展指導意見》等政策，為產業鏈技術攻關、標準制訂與規模化生產提供明確方向。
個股方面，優必選（9880）從事核心硬件的伺服驅動器與諧波減速器、集成視覺、語音與觸覺多模態大模型、主研發的ROS-A2.0操作系統，已構建起從底層控制到上層智能的完整技術體系。雖然尚未完全實現盈利，但其於機器人產業具領先地位，加上近期接獲大訂單，投資者可多加留意。
產品與業務布局方面，優必選形成教育智能、物流智能、其他行業智能及消費級機器人四大板塊。教育端的Yanshee偃師、AlphaMini教育版和uKit積木系列產品，已在全國多地校園開展STEAM課程與職業教育；物流端的WALI系列AGV/AMR及智能倉儲解決方案，深度服務比亞迪股份（1211）及蔚來（9866）等企業；公共場景的Cruzr、Walker和ADIBOT系列，覆蓋商場、機場、醫院引導、接待與巡檢需求；消費級市場上，AiRROBO掃地機器人與智能貓砂機也在家庭用戶中快速打開認知。
Walker S邁向量產化階段
2024年10月發布的Walker S1工業人形機器人，能夠在比亞迪、東風柳汽、極氪等多家車企工廠內，與L4級無人物流車、無人叉車及智能製造管理系統協同作業。截至2025年2月，Walker S系列累計獲得超過500台意向訂單，標誌着公司率先實現人形機器人在大規模工業場景的批量部署。
財務數據顯示，2020至2024財年，優必選營業收入由7.4億元（人民幣，下同）增至13.05億元，年複合增速達15.2%；2024財年歸屬母公司淨虧損11.24億元，收窄8.3%。公司持續保持高比例研發投入—去年研發費4.78億元，佔營收36.6%。
（筆者為香港證監會持牌人士，無持有上述證券的任何及相關權益。）
