產品需求殷 舜宇增長穩
張賽娥 南華金融副主席
舜宇光學（2382）中期業績亮眼，營收達196.5億元人民幣，按年增4.2%；淨利潤16.5億元人民幣，升52.6%。毛利率由去年同期的17.2%提升至19.8%，主要受惠車載業務快速成長，以及手機光學產品升級推動利潤改善。
在手機光學領域，舜宇積極布局高端產品，六片以上鏡頭收入同比增9%，玻塑混合鏡頭更翻倍。模組方面，大像面與潛望式模組收入增超過20%，產品升級推升售價與毛利率。
車載光學業務為新引擎
車載光學業務則成為公司另一增長引擎。舜宇在全球車載鏡頭市場穩居第一，持續推進像素升級與主動清潔技術創新，加快玻塑混合鏡頭應用。
至於XR產品實現從交互模組到整機ODM全鏈路覆蓋，涵蓋MR顯示模組等多個方向。泛IoT方面，在手持影像設備領域與客戶深度合作，需求持續攀升。
在機器人視覺系統方面，公司在導航、避障、AI識別等技術上不斷突破，同時擴大割草機器人與倉儲物流機器人整機業務的規模。
此外，舜宇在無人機和機器人產業有望擔當重要角色，並帶來傳感器業務的穩定增長。預測2026年市盈率20倍，相信仍有增長空間。
（筆者為證監會持牌人士，本人及關連人士未持有上述股份）
