瑞銀調高明年金價預測
瑞銀發報告指，繼續看好黃金表現，將2026年3月底金價基準目標由每盎司3,500美元上調至3,600美元，6月底基準目標亦由3,500美元至3,700美元，並料明年9月底見3,700美元。至於今年底維持在3,500美元預測不變。在投資組合中，多元化配置和相關對沖至關重要。有意投資黃金的投資者，宜配置5%左右的黃金。
該行表示，由於貿易形勢及地緣政局存在變數，令金價陷入多空拉鋸，但仍看好金價中期走勢趨升。首先，持有黃金的機會成本逐漸降低。關稅和移民政策影響尚未完全反映在美國通脹數據上；另一方面，若通脹增長低於趨勢水平，或促美聯儲重啟降息，以及美元進一步走軟，均為金價帶來支撐。
機會成本降低
隨着上述的通脹和增長兩項因素帶動美國實際收益率下降，黃金作為無息資產，持有黃金的機會成本因而降低，對金價而言將是利好。
其次，對黃金需求繼續攀升。預期到2026年，去美元化大趨勢、美聯儲獨立性，以及美國財政可持續性，尤其是最高法院對特朗普對等關稅裁定，將是投資者關注焦點，並有望推升黃金的投資需求。世界黃金協會近期資料顯示，今年上半年交易所交易基金（ETF）資金流入創2010年以來同期最高。
