中移動或提高派息比率
里昂發表報告指，中國移動（0941）上半年業績表現疲弱，當中，電訊服務收入按年增0.7%至4,670億元（人民幣，下同），較市場預期低。即使人工智能（AI）收入快速增長，但貢獻仍較小。
資本開支下跌
該行認為，中移動嚴格控制成本，令淨利潤保持穩定，上半年同比增5%至842億元。資本開支則跌9%至580億元，佔全年預算的39%。每股中期息2.75港元，升6%，派息率64%。儘管收入表現疲軟，但該行認為，集團全年派息比率可能提升至74%，相當於股息率約6.4%；維持「跑贏大市」評級。
另外，中金表示，考慮到中移動手機銷售收入下跌，下調其2025年及2026年營業收入預測1.4%及2%，分別至10,479億元和10,627億元，維持其「跑贏大市」評級，目標價90.8港元。對應預測2025年及2026年市盈率分別為18.9倍和18倍。
個股分析－里昂/中金
