國泰盈利上升或受限
摩根大通發表報告指，國泰航空（0293）上半年業績未達市場預期，主要因乘客收益率按年下降12%，加上營運成本上升及競爭壓力，顯示亞洲高端全服務航空公司面臨的挑戰。
該行表示，儘管國泰營運現金流強勁，負債比率按年比較接近持平，派息略有減少，但考慮到其相關發展，下調其2025年至2027年盈利預測，較市場共識低5%至8%。
摩通將國泰評級由「中性」下調至「減持」，目標價從8.1元降至8.2元。
短途航線競爭加劇
另外，滙豐環球研究將國泰2025年至2027年經常性盈利預測下調9%至12%，以反映乘客及貨運收益下降及經營開支上升。由於預期國泰盈利上行空間受限，將其目標價從9.4元下調至8.9元，評級由「持有」下調至「減持」。
摩根士丹利表示，截至2025年6月，國泰可動用流動資金達215億元。中期股息維持每股0.2元，股息收益率為1.7%。
大摩表示，國泰上半年雖受惠商務艙需求強勁，載客率提升；不過，客運收益率仍低於預期，主要由於長途航線收益率持續正常化，以及短途航線競爭加劇。即使市場普遍預期國泰2025年全年淨利潤下降，不過，該行則認為下行風險有限。予其「與大市同步」評級，目標價12.1元。
