鐵塔股息率料不低於76%
中國鐵塔（0788）上半年純利57.57億元（人民幣，下同），按年升8%；營業額496.01億元，增2.8%。每股盈利0.3293元。每股派中期息13.25分。管理層重申將進一步提升股東回報。預期年度盈利維持高單位數增長，股息率不低於76%。
期內，運營商業務實現收入424.61億元，同比增0.8%。當中，塔類業務收入377.97億元，基本持平。室分業務收入46.64億元，增12%。能源業務收入22.09億元，按年增9.2%。
兩翼業務效益增加
中銀國際發表報告指，鐵塔中期業績符預期。至於第2季EBITDA利潤率改善0.4個百分點至69%，反映管理層有效管控營運開支，以及公司兩翼業務的規模經濟效益提升。
該行重申鐵塔「買入」評級，惟因上調折舊費用預期，將2025年至2027年盈利預測下調3%至10.8%，目標價下調至12.73港元。
另外，野村表示，鐵塔中期股息同比增21.6%，派息比率由2024年上半年的36%，上升至2025年上半年的40%。是次派息為亮點，管理層重申2025年派息比率不會低於2024年。維持其目標價12.5港元，評級「買入」。
招銀國際指出，鐵塔上半年收入和淨利潤分別達該行對其全年預測的49%和50%，與去同期相若。維持其「持有」評級，目標價由13.7港元，下調至13.1港元。
個股分析－中銀國際/野村/招銀國際
