大市短期料步入整固期
樊超
港股上周五（1日）持續調整，並以全周低位24,507點收市，跌265點或1.07%，成交額降至2,546.74億元。恒指全周累跌880點或3.47%，亦較7月24日高位25,735點回落1,228點或4.77%。恒指失守20天線（24,749點），而50天線則上移至24,195點，短期料步入整固期。至於國企指數收報8,804點，跌78點或0.88%；恒生科指跌55點或1.02%，收報5,397點。
北水全日淨流入逾122億元，減少7%。當中，獲淨吸最多股份為盈富基金（2800），涉及金額37.44億元；恒生中國企業（2828）錄淨買17.2億元。遭淨沽最多的股份是信達生物（1801），涉額4.02億元；阿里巴巴（9988）也有2.02億元淨走。
大市高位回調，傳統消費板塊吸引投資基金建倉或補倉，以迎接傳統消費龍頭股盈利復甦機遇。紙業龍頭玖龍紙業（2689）上周五盤中曾見52周高位，跑贏大市。集團為內地最大箱板原紙產品生產商，也是全球最大箱板原紙產能生產商。主要產品包括各類環保包裝紙、高檔全木漿紙及其上下游產業鏈。
據紙引未來網報道，近日，玖龍紙業總投資60億元（人民幣，下同）的木漿紙一體化智能工廠項目，正式簽約重慶樞紐港產業園。據介紹，玖紙重慶廠房一期建設70萬噸綠色製漿生產線，實現原料自主；二期規劃100萬噸高檔紙生產線，完善產業鏈閉環。
玖紙盈利步入復甦期
據悉，江津作為重慶工業強區，聚集逾5,000家企業，產業聚集度達98.4%。區內已形成廢紙回收、造紙到包裝成品的完整產業鏈。單計本地廢紙年供應量已逾百萬噸。配套企業集群使交通成本降低20%。
玖紙早前宣布已於8月1日起全面提高產品價格，每噸上調30元。是集團7月以來第4度漲價，調價涉及瓦楞紙和再生牛卡紙等產品。
另外，花旗日前發表報告指，考慮到玖紙成本節省，有助提升盈利能力。估計其截至6月底止下半財年業績，核心股東應佔利潤按年增58%至8.11億元；收入持平於287.82億元。
該行預測，玖紙全年度盈利達14.85億元，每股盈利0.32元。將其2025年至2027財年盈利預測上調36%至58%，目標價由3.6元升至6.2元（港元，下同）。
玖紙上周五一度升上4.66元52周新高，收報4.48元，升0.16元或3.7%，成交額1.41億元。現價市盈率26倍，預測市盈率14倍，市賬率0.43倍。集團盈利步入復甦期（上年度虧損23.8億元人民幣），估值看高一線，可伺機跟進，上望5.3元水平。
