華潤飲料盈利可見度低
美銀證券發表報告指，內地送餐補貼競爭帶動中低價現調飲料銷售，惟對華潤飲料（2460）產品構成挑戰。然而，集團利潤擴張路線圖，即專注內部生產優化、物流升級，以及高質量銷售與分銷開支，有助其長期盈利表現。
需增加銷售渠道
該行表示，面對市場競爭，華潤飲料需增加銷售渠道，以維持市佔率，而集團自救措施和原料成本下降的效益，不足以彌補2025年的壓力。
美銀證券表示，將其2025年和2026年每股盈利預測下調37%和27%，同時將其評級由 「買入 」降至 「中性」，目標價由16.5元下調至13.3元。
另外，滙豐研究認為，在競爭及管線重組下，華潤飲料盈利可見度低。將其2025年至2027年盈利預測下調45.9%至48.1%，評級由「買入」一舉下調至「減持」，目標價由16.8元降至8.9元。
個股分析－美銀證券
