美蘭空港前景看俏
潘鐵珊 香港股票分析師協會副主席
美蘭空港（0357）復甦態勢延續，並在海南自貿港政策紅利與國際航網擴張雙輪驅動下，呈現多項亮點。集團去年營收21.7億元（人民幣，下同），按年增4.1%，其中航空業務收入10.8億元，增10.9%，成為核心增長引擎，主要受益於旅客吞吐量創歷史新高，達2,689萬人次，按年增10.4%，國際及地區旅客更錄1.4倍增長，反映公司成功把握東南亞、東北亞、澳洲及歐洲等旅遊需求回流契機。
集團持續完善航線網絡布局，新增76條航線，通航城市增至155個，並開通多條第五航權貨運航線，積極推進第七航權，為未來中轉樞紐地位奠定基礎，業務前景看俏。
成本控制初見成效
美蘭空港去年雖錄3.8億元虧損，主要受仲裁和解金及宏觀環境不確定影響，經調整後虧損則收窄，顯示成本控制初見成效；經營活動現金流增38.5%，為未來擴張提供資金支持。
市場預測美蘭空港2025年扭虧賺1.29億元，2026年純利3.45億元，反映集團作為海南自貿港空中門戶的長線價值獲市場認可。可考慮於現價買入，上望15港元，若跌穿10.2港元則止蝕。
（逢周一見報）
（本人沒持有相關股份，本人客戶持有相關股份）
