經紀愛股/金山雲受惠晶片供應改善 目標價10元\連敬涵
政務服務智慧轉型已成為提升治理效能的關鍵，金山雲（03896）剛推出的政務AI一體機，在政策與技術雙重利好下，正推動政務服務躍升新台階。
國務院印發的《關於健全「高效辦成一件事」機制的意見》支持「人工智能＋政務服務」，為行業注入動能。政策鼓勵政務數據共享，使金山雲一體機能獲取更豐富數據資源，優化政務辦公大模型，更精準契合場景需求，為智能輔助提供堅實基礎。
技術層面，英偉達H20晶片剛恢復對華供應，有效緩解金山雲此前的晶片供應壓力。此前供應緊張導致公司需與伺服器租賃方分潤，第二季毛利率指引下調，經營利潤受壓。如今晶片供應改善，不僅紓解利潤率壓力，更為政務AI一體機提供穩定算力支撐，保障其高效處理海量公文。
政務AI一體機應用成效顯著
該一體機融合金山雲全棧AI能力與金山辦公37年公文技術積累，構建「國產算力＋私有化AI」模式。覆蓋15類法定公文及61類細化場景，提供三種智能創作方式，延續WPS操作習慣，降低學習成本。硬體採用全國產技術鏈路，內置雙大模型，推理效率提升50%，並通過三重防護確保數據安全，接入權威資源避免資訊時滯。
金山雲一體機已在珠海高新區20餘家委辦局試點，高頻公文應用成效顯著。股價方面，第二季受H20停供影響低迷，近期隨恢復供應反彈，已站穩100天線7.4元。建議於8.1元買入，目標10元，跌破7.3元止蝕。
（作者為香港股票分析師協會理事，並無持有上述股份）
